Dès 2023, ARGAN a présenté une feuille de route combinant croissance et désendettement. Aujourd’hui, ARGAN confirme ce cap. Cette stratégie est assise sur un triple socle : une croissance fortement génératrice de cash grâce à un modèle d’affaires solide, le remboursement des prêts
hypothécaires (environ 100 M€ par an) et un programme d’arbitrages sélectifs.
En 2024, ARGAN a engagé son désendettement, ayant notamment réalisé avec succès 77 M€ d’arbitrages, une augmentation de capital de 150 M€ et le remboursement d’emprunts hypothécaires à hauteur de 94 M€. Au 31 décembre 2024, nos objectifs1 devraient être atteints, c’est-à-dire :
- Un ratio LTV EPRA (hors droits) de 44%
- Un ratio de dette nette sur EBITDA de 9,5X
À présent, ARGAN se tourne vers 2025, avec pour objectif de poursuivre le rythme de son désendettement, et annonce viser pour la fin du prochain exercice :
- Un ratio LTV EPRA (hors droits) inférieur à 40% (vs. 50% à fin 2023) ;
- Un ratio de dette nette sur EBITDA de l’ordre de 8X (vs. 11X à fin 2023)
Notre dette est sous contrôle avec :
- Un coût maîtrisé de 2,25% fin 2024 et attendu à 2,10% d’ici fin 2025 ;
- Une structure qui limite les risques, avec une dette essentiellement contractée à taux fixes ou variables couverts :
- 59% de dette à taux fixe,
- 39% de dette à taux variable couverte,
- Seulement 2% de dette à taux variable non couverte.
ARGAN présentera son plan stratégique lors de la publication des résultats annuels le
16 janvier prochain (après bourse).
